Старший инвестиционный консультант «Альфа-Капитал» Алексей Климюк поделился мнением о возможных сценариях роста курса доллара до ₽120. Базовый прогноз предполагает подъем до ₽85—90 к концу года, но есть альтернативные сценарии, при которых доллар может подорожать значительно больше.
Сценарий 1: Отмена санкций и рост оттока капитала
В первом сценарии рост курса доллара до ₽120 возможен при отмене всех санкций и внутренних ограничений, что вызовет уверенность инвесторов в отмене санкций навсегда. В этом случае, по мнению Климюка, отток капитала значительно возрастет, так как инвесторы начнут снова вкладываться в зарубежные рынки, что ослабит рубль.
Климюк подчеркивает, что в текущих условиях, когда санкции остаются в силе, отток капитала сокращается. Это связано с тем, что юридические лица больше оставляют прибыль внутри России, что способствует укреплению доверия к экономике страны.
Сценарий 2: Глубокий экономический кризис
Второй сценарий предполагает глубокий экономический кризис, который уничтожит доверие к российской экономике. В таком случае экономические агенты начнут выводить капиталы из страны, что приведет к ослаблению рубля. Однако Климюк отмечает, что даже в случае экономического кризиса обвальное падение рубля маловероятно.
Базовый прогноз и поддержка рубля
В базовом прогнозе аналитик ожидает, что к концу 2025 года курс доллара будет в диапазоне ₽85—90. В худшем сценарии — ₽110, а в лучшем — ₽70—80. Климюк выделяет несколько факторов, которые поддерживают рубль, включая торговый профицит и снижение оттока капитала.
Причины ослабления рубля в июле
По данным аналитиков, ослабление рубля в июле произошло из-за нескольких факторов: геополитической напряженности, падения мировых цен на нефть, завершения активной фазы уплаты налогов и дивидендов, а также сезонных факторов. В конце июля курс доллара на Московской бирже впервые с мая 2025 года превысил ₽82.
Перспективы на ближайшее будущее
Большинство экспертов пока затрудняются давать прогнозы о развороте тренда, несмотря на ослабление рубля. В ближайшей перспективе курс доллара будет зависеть от макроэкономических и геополитических факторов, таких как решение о санкциях и мировая ситуация на нефтяном рынке.
