Снижение поставок российской нефти продолжается уже третью неделю, хотя объёмы остаются в рамках годового диапазона. По данным Bloomberg, рынок оценивает возможный эффект от 25% тарифа США и ближайшей встречи лидеров, но ключевые изменения проявятся позже.
Снижение поставок российской нефти: подробности инцидента
Среднесуточные поставки за четыре недели по 10 августа составили 3,11 млн барр./сутки, что примерно на 3% ниже пересмотренных 3,21 млн барр./сутки за предыдущий аналогичный период. При этом недельные объёмы показывают признаки восстановления. Индийские НПЗ начали брать альтернативные сорта на фоне введённого 25-процентного тарифа США, но реальный эффект для российского экспорта станет понятен лишь через несколько недель. Компании могут временно отказаться от спотовых партий под октябрьские отгрузки и ждут разъяснений регуляторов. Источник: Bloomberg.
Почему снижение поставок российской нефти важно?
Это индикатор устойчивости экспортных потоков и чувствительности к тарифам/санкциям.
Потенциальная перенастройка маршрутов (Азия/Ближний Восток) меняет фрахт, скидки и маржу переработчиков.
Для индийских НПЗ и трейдеров важны сроки поставок и финальное ценообразование с учётом пошлин.
Любые устойчивые изменения в потоках влияют на спрэды сортов и котировки на физическом рынке.
Снижение поставок российской нефти: что это значит для читателя?
Покупатели и импортеры: возможные задержки и пересмотр прайсинга по споту; риск волатильности скидок к бенчмаркам.
Трейдеры и логисты: рост неопределённости по фрахту и страхованию; потребность в резервных маршрутах.
Ритейл/конечные потребители: краткосрочный эффект ограничен, но при закреплении тренда возможна косвенная поддержка цен на топливо.
См. также: внутренняя ссылка на разбор «Price cap и скидки Urals» (/russian-oil-price-cap) и «Импорт Индии: структура и тренды» (/india-oil-imports).
Снижение поставок российской нефти: что делать?
Пересчитать экономику поставок с учётом потенциальных тарифов/сборов и альтернативных сортов.
Диверсифицировать источники: тестовые партии ближневосточных/африканских сортов для поддержания гибкости.
Хеджировать риски: спрэды, фрахт, валюту; заложить «stress-case» по задержкам.
Актуализировать комплаенс: следить за разъяснениями регуляторов и банков по оплатам/страхованию.
Планировать логистику заранее под октябрьские отгрузки, учитывать возможные окна перегруза.
Экспертные мнения о снижении поставок российской нефти
Аналитики отмечают, что краткосрочные колебания поставок не тождественны тренду: итоговая картина зависит от длительности действия тарифов, доступности танкерного тоннажа и ценовых стимулов для НПЗ. При этом «окно неопределённости» на ближайшие 2–6 недель остаётся ключевым фактором для спота и фрахта.
